新能源汽车高速成长,长期趋势明确,海外景气向上,全球产业加速共融。当前补贴退坡,市场担忧行业盈利水平下降,且下游增速下行。新能源汽车正处于从1到10的高速成长阶段,行业转向市场化、全球化。建议从两条主线寻找投资机会。

  主线一:新能源汽车全球化背景下,中游寻找具备全球竞争力的供应链优质企业:

  1)电池及关键原材料:宁德时代(74.210-0.40,-0.54%)、欣旺达(11.750-0.21-1.76%)、鹏辉能源(18.3800.010.05%)、国轩高科(13.370-0.09,-0.67%),璞泰来(47.810-0.28-0.58%)、恩捷股份(50.2500.170.34%)、星源材质(25.920-0.01,-0.04%)、新宙邦(22.2600.050.23%)、天赐材料(25.570-0.04-0.16%)、当升科技(22.970-0.01,-0.04%)、杉杉股份(11.890-0.07-0.59%);

  2)新能源热管理:三花智控(14.000-0.24-1.69%),银轮股份(7.750-0.06-0.77%);

  3)特斯拉供应链:三花智控、拓普集团(15.950-0.13-0.81%)、宏发股份(22.480-0.47,-2.05%)、旭升股份(23.830-0.13-0.54%)。

  主线二:下游看具备“爆款”车型能力的整车企业,重点推荐:比亚迪(51.630-0.22-0.42%)(A+H)、上汽集团(25.680-0.25-0.96%)、广汽集团(11.410-0.23-1.98%)(A+H)、吉利汽车(H)。

5月份公布的整体经济数据或有所放缓,其中出口数据已经放缓,同时贸易谈判不确定性增加,在外部经济环境恶化与国内经济回暖放缓的背景下,预计5月地产政策收紧的态势或放缓,地产政策宽松预期或将强化,叠加销售数据有所回暖,尤其以一二线布局为主的房企销售数据亮眼,另外建议关注长三角一体化主题机会,建议关注:

  1)优先推荐龙头:万科、金地、融创、招蛇、保利;

  2)优质成长股:新城控股(36.760-0.11-0.30%)、阳光城(6.7400.050.75%)、中南建设(8.2300.101.23%)、荣盛发展(9.570-0.13-1.34%)、华夏幸福(29.300-0.40-1.35%);

  3)房产中介:国创高新(5.120-0.05-0.97%)、我爱我家(5.820-0.04-0.68%);

  4)REITs 及利率下行:光大嘉宝(6.9200.000.00%);

  5)自贸区及长三角一体化:城投控股(6.940-0.09-1.28%)、上实发展(9.9400.050.51%)、光明地产(5.360-0.12-2.19%)、上海临港(29.140-0.60-2.02%)。